實(shí)力派！玻璃纖維行業(yè)的龍頭——中國(guó)巨石

廣東博皓公司

已經(jīng)分析了玻璃纖維的行業(yè)特性，上下游產(chǎn)業(yè)鏈，玻纖工藝以及中國(guó)玻纖行業(yè)的發(fā)展。我們下面來(lái)講講玻璃纖維行業(yè)的龍頭——中國(guó)巨石！中國(guó)巨石是廣東博皓復(fù)合材料有限公司的戰(zhàn)略合作伙伴。

一. 產(chǎn)品升級(jí)

玻纖產(chǎn)品種類(lèi)較多，有2萬(wàn)多種，其中，中低端產(chǎn)品價(jià)格主要隨行就市，中高端產(chǎn)品才存在定價(jià)權(quán)。中國(guó)巨石為了減弱周期性加大了研發(fā)力度。自2009年以來(lái)，中國(guó)巨石通過(guò)玻璃液、浸潤(rùn)劑配方升級(jí)，實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品突破，開(kāi)拓風(fēng)電紗、熱塑紗、電子紗、工業(yè)防腐、環(huán)保等高端市場(chǎng)，走向了產(chǎn)品差異化的發(fā)展之路。

關(guān)于產(chǎn)品升級(jí)主要在原料配方和浸潤(rùn)劑兩個(gè)方面。其原料配方和浸潤(rùn)劑均為自主研發(fā)，可以控制原料和產(chǎn)品率，降低生產(chǎn)成本。配方?jīng)Q定性能，其自主研發(fā)的配方，可以使其選用價(jià)格低的石頭，生產(chǎn)出高性能的玻纖產(chǎn)品。

由于玻纖為無(wú)機(jī)物，拉絲后材質(zhì)較脆，且其經(jīng)常和樹(shù)脂使用，加入潤(rùn)滑劑可使之柔軟、更易和有機(jī)樹(shù)脂結(jié)合，因玻纖型號(hào)眾多，因此需要的潤(rùn)滑劑也不同，市場(chǎng)上也難以買(mǎi)到，良好的潤(rùn)滑劑，可以減少殘次品和提升產(chǎn)品質(zhì)量，因此也是一大優(yōu)勢(shì)。

1. 玻璃配方方面：

中國(guó)巨石于2009年推出 E6 配方，與傳統(tǒng)E玻纖相比，配料成本更低，物理性能、耐腐蝕性、環(huán)保性能更好。2014年，中國(guó)巨石成功研發(fā)E7配方，在模量和強(qiáng)度方面均有提升，拓寬了公司產(chǎn)品在大功率風(fēng)電葉片、高壓力容器、高性能拉擠型材中的應(yīng)用。2016年，成功推出E8高模量玻璃纖維，填補(bǔ)超高模量市場(chǎng)空白，進(jìn)一步推動(dòng)大型風(fēng)力葉片的革新和應(yīng)用。

2. 浸潤(rùn)劑方面：

公司 2014 年通過(guò)浸潤(rùn)劑配方及生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新，使高分散性 LFT 用紗產(chǎn)品工藝性能顯著提升，力學(xué)性能提高，并進(jìn)入批量穩(wěn)定生產(chǎn)階段。2016 年，公司成功開(kāi)發(fā)高性能電子布用處理劑和高性能電子紗用浸潤(rùn)劑，大幅提高了公司電子布和電子細(xì)紗產(chǎn)品在高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

二. 成本控制成本端來(lái)看

玻纖成本構(gòu)成包括浸潤(rùn)劑、人工、電力、葉臘石、石英粉、燃料等。生產(chǎn)線技術(shù)工藝的改進(jìn)是成本管控的核心。葉臘石等原料約占29%，其次是能源（約占29%）、折舊（約占23%）、人工（約占13%）。

我國(guó)生產(chǎn)玻纖的主要原料葉臘石主要分布于浙江及福建兩?。ê嫌?jì)占全國(guó)葉臘石資源的80%左右）。毗鄰葉臘石資源地使得公司享有得天獨(dú)厚的資源稟賦及運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)，從而使得公司葉臘石采購(gòu)價(jià)格明顯低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

天然氣方面公司通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性談判、多家比價(jià)以及簽訂長(zhǎng)協(xié)價(jià)等方式，確保玻纖生產(chǎn)主要能源天然氣采購(gòu)價(jià)格處于較低水平。公司近年來(lái)天然氣平均采購(gòu)成本逐漸下降，顯著低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

高溫窯爐——能源成本占比在29%左右，窯爐的好壞直接關(guān)乎能源的消耗。中國(guó)玻纖的窯爐均為自主設(shè)計(jì)，且擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大型無(wú)堿池窯、環(huán)保池窯設(shè)計(jì)和建造技術(shù)，還研發(fā)了國(guó)際首創(chuàng)的純氧燃燒技術(shù)，大大降低單位能耗。

2014年起，公司通過(guò)大型池窯技術(shù)（單線18萬(wàn)噸），大漏板技術(shù)（6000 孔）以及純氧燃燒等技術(shù)，大幅提升了生產(chǎn)效率。

截止2018年，公司非電子紗池窯平均單體規(guī)模8.7萬(wàn)噸，顯著高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其規(guī)模效應(yīng)令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以超越。

自動(dòng)化生產(chǎn)——玻纖行業(yè)具有資本密集和勞動(dòng)密集雙重屬性，前端池窯拉絲環(huán)節(jié)屬于重化工，后端纏繞紗環(huán)節(jié)類(lèi)似紡織業(yè)，屬于勞動(dòng)密集型。

因此，人力成本很重要。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，其不斷提升生產(chǎn)效率、提高自動(dòng)化水平，據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，其人均產(chǎn)能提升接近3倍，節(jié)省了不少人力成本。

由于出色的研發(fā)和成本控制使得公司的毛利率顯著高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

三. 整合產(chǎn)業(yè)鏈

化工企業(yè)發(fā)展到一定程度會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行收購(gòu)，以達(dá)到整合產(chǎn)業(yè)鏈。

1. 上游產(chǎn)業(yè)

2012年，公司以7.5億元的價(jià)格收購(gòu)了桐鄉(xiāng)金石和桐鄉(xiāng)磊石75%的股權(quán)，并于2013年以2.5億元的價(jià)格收購(gòu)了剩余25%股權(quán)，至此全球最大的專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)玻纖專(zhuān)用葉臘石粉公司（桐鄉(xiāng)磊石），以及玻璃纖維關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備鉑金漏板生產(chǎn)企業(yè)（桐鄉(xiāng)金石）被公司收入囊中。2016年，公司又以桐鄉(xiāng)磊石為主體啟動(dòng)了年產(chǎn)60萬(wàn)噸葉臘石微粉生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目建設(shè)，并于2017年12月28日正式投產(chǎn)。

2. 下游產(chǎn)業(yè)

自建樹(shù)脂生產(chǎn)線，收購(gòu)中復(fù)連眾26.52%股權(quán)。2016年，巨石集團(tuán)有限公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸不飽和聚酯樹(shù)脂生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)，標(biāo)志著公司在提供“玻纖+樹(shù)脂”復(fù)合材料綜合服務(wù)解決方案上，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、相關(guān)多元化發(fā)展上邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。（來(lái)源：一起讀研報(bào)）

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公司簡(jiǎn)介：

　　廣東博皓復(fù)合材料有限公司是一家復(fù)合材料行業(yè)整體解決方案服務(wù)商，我們致力于為客戶(hù)提供更為完善的復(fù)合材料產(chǎn)品解決方案，更為頂尖的復(fù)合材料工藝及技術(shù)服務(wù)，更為先進(jìn)的復(fù)合材料模具設(shè)計(jì)與制造。

　　我們與全球最大的玻璃纖維專(zhuān)業(yè)制造商——中國(guó)巨石股份有限公司、世界頂級(jí)不飽和樹(shù)脂生產(chǎn)商——AOC Aliancys樹(shù)脂集團(tuán)、流體處理設(shè)備和系統(tǒng)全球領(lǐng)先生產(chǎn)商美國(guó)固瑞克（GRACO）、美國(guó)百年蜜蠟生產(chǎn)企業(yè)STONER公司等全球領(lǐng)先原材料廠商建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。我們?yōu)榭蛻?hù)提供更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的同時(shí)，也為客戶(hù)提升品牌價(jià)值，贏得更多利益提供了一個(gè)堅(jiān)強(qiáng)而有力的保障！

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